Andhämtningspaus efter det kraftiga "allt-rallyt"

På räntemarknaden var det också lugnare efter de snabba nedgångarna under slutet av 2023. En något högre Fed-ränta för slutet av 2024 är inprisad i slutet av januari vs december men det är relativt små skillnader jämfört med förändringen under november och december. De längre räntorna låg mer eller mindre stilla sett över hela månaden, vare sig vi ser på stats- eller företagsobligationer. För de senare är det heller ingen större skillnad på låg respektive hög kreditvärdighet. 

Oväntad stor ökning av BNP

Man kanske kan se januari som en andhämtningspaus efter det kraftiga ”allt-rallyt” under november och december. Ekonomin fortsatte att tuffa på utan några större överraskningar under månaden; om något, fortsätter ekonomin att överraska på uppsidan med en oväntat stark BNP-siffra för det tredje kvartalet och en urstark arbetsmarknad. Samtidigt fortsätter inflationen att falla, och med de försenade effekter som finns i form av hur huspriser påverkar CPI, kommer den med all sannolikhet att fortsätta med det. För marknaderna är det alltså ett scenario med stark, eller i varje fall klart godkänd, tillväxt i kombination med fallande inflation. 

Osannolikt med en kombination av räntesänkningar och snabb vinsttillväxt

Risken i det korta perspektivet ser inte ut att ligga i vare sig tillväxt- eller inflationschocker, utan att marknaden tagit ut en hel del i förskott som vi påpekade under föregående månad. Vi tror, som vi också nämnt tidigare, att kombinationen av kraftiga räntesänkningar och snabb vinsttillväxt är osannolik. Som det ser ut just nu är det mer sannolikt att det är räntesänkningarna som får ge sig, men det beror förstås på kommande statistik och ekonomisk utveckling. Mot bakgrund av den starka utvecklingen i ekonomin och det faktum att det trots allt är väldigt billigt att försäkra sig, har vi på Movestic Fonder valt att öka aktieandelen något men hedga densamma med säljoptioner i våra blandfonder.

Johan Tjeder, Portföljförvaltare Movestic Fonder

www.movesticfonder.se

Top 10 Movestics fondplattform avkastning

USA och Japan var de starkaste marknaderna under januari. BGF World Technology A2 gav högst avkastning på Movestics fondplattform med 7,14 %. På andra plats, Handelsbanken Hälsovård Tema med 6,98 %, följt av Öhman Marknad Japan A med 6,86 %.

Movestics egenförvaltade fonder avkastning

Sverigefonder avkastning

Sverigefonder, små/medelstora avkastning

Norden avkastning

Månadens Index

Riskinformation från Movestic Fonder

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Avkastningen kan också öka eller minska på grund av förändringar i valutakursen. Materialet på denna sida är endast avsedd som inspiration. Det ska inte ses som placeringsråd, placeringsrekommendationer eller placeringsanalyser från Movestic. Faktablad och informationsbroschyr för fonderna finns på movesticfonder.se.